I po strachu - rating Moody's

Decyzja agencji ratingowej Moody's była do przewidzenia. Nie obniżyli Polsce ratingu - został na poziomie A2 - ale zmienili nam perspektywę na negatywną, co oznacza, że w przyszłości w przypadku pogorszenia się wyników i sytuacji gospodarczej w naszym kraju, mogą nam jednak ocenę obniżyć.

Co prawda, gdyby agencja nic nie zrobiła z naszą oceną to sama by sobie zaprzeczyła, ponieważ wspominała wcześniej w komentarzach o możliwych czynnikach, które mogą obniżyć rating. 

Ale moim zdaniem w poniedziałek sam PLN powinien się umocnić a GPW być może wzrośnie, a prawdopodobnie nie spadnie (jest tutaj bardzo dużo różnych czynników), ponieważ agencja ratingowa oceniła kondycję gospodarki na dobrą i wyróżniającą się w regionie. 

Jednak żeby nie było tak kolorowo stwierdzono, że perspektywa jest negatywna ze względu na "ustawę frankową", podatek bankowy, wątpliwe źródła finansowania programu 500+, i prognozowany wzrost deficytu budżetowego. Wg szacunków w 2017 roku deficyt może przekroczyć 3% polskiego PKB. Wskazano również odpływ zagranicznego kapitału z Polski.W mniejszym stopniu wpływ miał "spór o Trybunał Konstytucyjny". Warto wziąć pod uwagę te czynniki i przypomnieć je sobie przy kolejnej wycenie w okolicach września. Rząd twierdzi, że finansowanie zapewni sobie z "uszczelnienia podatków", aczkolwiek to są prognozy i nigdy do końca nie wiemy czy się sprawdzą.

Sądzę, że ocena Moody's jest w miarę obiektywna i sprawiedliwa, ale jeżeli nie zmienili by nic w swojej ocenie to również efekt by był podobny na rynkach :) 

W oczekiwaniu na wyrok

Czy sytuacja dzisiejsza na polskim rynku nie przypomina Wam skazańca, który być może nie został słusznie osądzony, ale czeka bo za godzinę przyjdzie Kat i zetnie mu głowę przed szeroką publiką ?

Ja odczułem dzisiaj takie wrażenie. Co więcej może to być samospełniająca się przepowiednia!
Na początek kilka danych:

www.stooq.pl

Powyżej wykres WIGu i WIG20 z ostatnich 10 dni. Trend jaki jest każdy widzi - w dół, mocniejszy spadek zaczął się 2 maja i na 90% moim zdaniem będzie się pogłębiał. Widać odpływ kapitału z giełdy, a już wspominano na początku roku, że kapitał zagraniczny zaczyna uciekać po obcięciu ratingu Polski.

Nie tylko giełda traci, w ślad za nią podąża Złoty:

www.stooq.pl

Złotego w stosunku do Dolara (PLNUSD) pokazałem na wykresie miesięcznym, ponieważ jak widzimy podlega dużym wahaniom co też świadczy o niestabilności rynku, trend jest również spadkowy a pogłębił się po 2 maja. Ewidentnie widać wpływ spekulantów na PLN.

Dane te pokazują że rynek finansowy w Polsce jest "płytki" czyli może nie mieć solidnych podstaw do rozwoju.

Oliwy do ognia dolał nasz Minister Finansów, który stwierdził, że prezes Trybunału Konstytucyjnego nie powinien się wypowiadać w najbliższym czasie. A Platforma Obywatelska i KOD organizują manifestację 7 maja w Warszawie. Niestety inwestorzy nie lubią takich sytuacji.

Wszystkie powyższe "historie" są spowodowane zbliżającą się oceną ratingową przez Moody's. Teoretycznie nie wiadomo jak nas agencja oceni, ale każdy na wszelki wypadek "dmucha na zimne", powodując tym samym "samospełniającą się przepowiednię", ponieważ jeżeli Moody's zobaczy takie wyniki to co może stwierdzić ? 

- "A no Panowie, obcinamy !"